증권개념4 이자율과 채권가격은 어떠한 관계를 지닐까? 이자율과 채권 가격은 어떠한 관계를 지닐까? 채권 가격의 식을 보면, 호가된 수익률이 달라지면 채권 가격도 달라진다는 것을 알 수 있다. 보통 우리가 말하는 시장이자율 또는 금리라는 개념은 채권시장에서 형성된 대표적 채권의 수익률을 의미한다. 따라서 채권의 수익률이 달라지면 채권 가격이 다르게 평가된다는 말은 시장이자율이 달라지면 채권 가격이 달라진다는 말과 동일하다. 이자율이 달라질 때 채권 가격이 어느 정도 변동할 것인지는 잔존만기와 이 표 이율과 같은 채 권 특성에 따라 달라진다. 특히, 채무불이행 가능성이 거의 없기에 무위험자산으로 간주되고 있는 국채의 경우, 채권 가격의 정리는 실제 시장에서 더 뚜렷하게 나타난다. 채권 가격은 이자율과 반대방향으로 움직인다. 이자율(연, %) 2.5 3.0 3... 2021. 9. 2. 주식, 증권 시장에서 포트폴리오 보험 주식, 증권 시장에서 포트폴리오 보험 가격 변동성이 매우 큰 주식에 투자하면서 투자자들이 절실히 원하는 것 중의 하나는 주가 하락으로 인한 손실의 크기를 일정 수준으로 한정하는 것이다. 예를 들어 10억 원의 투자자금을 운용하는 포트폴리오 관리자가 있다고 하자, 그가 10억 원 모두를 주식에 투자할 경우에는 주가가 상승하면서 돈을 맡긴 고객들은 기뻐할 것입니다. 그러나 주가가 하락하게 되면 고객들은 절망에 빠지며, 불만을 토로할 것이다. 이 경우 손실의 폭을 미리 예정된 한도에 한정시킬 필요가 있으며, 이를 위하여 사용할 수 있는 수단으로써 포트폴리오 보험이 있다. 포트폴리오 보험은 투자가치 하락으로 인하여 손실을 인정 수준에 한정시키기 위한 옵션, 선물 또는 기타의 투자수단을 이용하는 다양한 투자전략을.. 2021. 8. 28. [증권 용어] 주식에서 '옵션'이란 무엇일까? [증권 용어] 주식에서 '옵션'이란 무엇일까? 흔히들 주식, 증권을 하시는 분들은 '옵션'이란 말을 자주 들어보실 것입니다. 옵션 만기, 옵션 행사 등 여러 가지 상황에서 '옵션'이란 용어가 사용되는데요, 이러한 옵션은 도대체 무엇을 말하는 건지 정확한 의미를 한번 알아보도록 하겠습니다. 옵션의 정의 옵션은 어떠한 거래당사자가 다른 당사자에게 약정된 조건으로 특정한 자산 등을 팔거나 살 수 있는 권리를 말하는 것으로 정의할 수 있습니다. 예를 들어, 제가 A주식 1주를 1개월 후에 9만 원에 매입하기로 하는 권리를 상대방에게로부터 취득하였다고 가정해봅니다. 이 거래에서 제가 가지고 있는 "A주식 1주를 1개월 후에 9만 원에 매입할 수 있는 권리" 이러한 자체를 옵션이라고 합니다. 반대로 A주식을 매입할.. 2021. 8. 28. 자본자신 가격결정 모형(CAPM)이란 무엇인가? 자본 자산 가격결정 모형(CAPM)이란 무엇인가? CAPM의 정의 CAPM은 자본 자신 가격을 책정하는 모델로, 자본시장 모델이라고 불리는 대표적인 투자론 용어입니다. 쉽게 요약하자면, 주식이나 채권 등의 자본자산들의 기대 수익률, 위험과의 관계를 도출하는 모형으로, 이러한 모형 어떠한 것인지 자세히 알아보겠습니다. CAPM은 크게 두 부분으로 이루어진 이론입니다. 1598년 토빈의 분리 정리와 1960년대에 샤프 등이 도출한 증권 시장선으로 이루어집니다. CAPM은 개발된 후 지금까지 증권 가격의 움직임을 실질적으로 잘 설명하고 있는지 검증하기 위하여 많은 실험이 이루어졌습니다. 하지만, 오늘날 CAPM이 충분할 정도로 실증적 증거를 갖고 있는 것으로는 받아들여지지 않습니다. 하지만 이럼에도 불구하고 .. 2021. 8. 25. 이전 1 다음
